运营商财经网 周颖/文
近日，在2026年1月份登陆港股的鸣鸣很忙发布了上市后的首份年报，业绩继续保持高速增长状态。
鸣鸣很忙发布的2025年业绩报告显示，公司2025年实现营业收入661.70亿元，同比增长68.2%，净利润为23.29亿元，相较于2024年同期的8.29亿元，大幅增长了180.9%。
同时，公司2025年毛利率由2024年的7.6%提升至9.8%，虽在零售行业中处于较低的水平，但其毛利达到了65.06亿元，同比增幅高达116.9%，远超营收增速，规模效应正在发挥作用。
此外，鸣鸣很忙2025年门店数量由上年同期的14394家门店扩张至21948家，净增加了7554家门店，是行业首家突破2万家店的企业，其中包括21927家加盟店和21家自营店。同时，鸣鸣很忙2025年门店商品交易总额（GMV）录得935.69亿元，同比增长68.5%，直逼千亿大关，扩张十分迅速。
值得注意的是，随着门店密度的增加，单店流量的分流不可避免，平均单店的贡献额度就会变得越来越低，如鸣鸣很忙2025年的单店年营收贡献额度约361.4万元/家，同比下降了3.2%。
而公司创始人、董事长兼总经理晏周在业绩说明会上提到，约60%的新开门店是由老加盟商开出的二店、三店，虽然这被解读为加盟商有信心，但从另一个角度看，“这更像是老加盟商为了防止地盘被新竞争者抢夺而进行的防御性开店”。
运营商财经网副总经理康锐表示，随着量贩零食行业“双寡头”格局形成且日趋稳定，整个行业的竞争也从“价格战”转向“价值战”，行业进入比拼内功、追求高质量增长的新阶段。
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