【导读】系统改造进行时，北证50ETF或渐行渐近
中国基金报 记者 方丽 陆慧婧
又一类创新产品或正渐行渐近。
据中国基金报记者了解，近期，多家基金公司收到北交所ETF相关市场文档以及交易规则优化相关文档，并将据此进行系统改造，定期汇报相关改造进度。与此同时，券商也在积极准备。
也有业内人士指出，目前的系统改造并不意味着北证50ETF会很快推出，还需要考量市场估值、流动性等多重因素。
多家基金公司启动
北交所ETF系统改造工作
去年年底，北交所董事长鲁颂宾在2025金融街论坛年会上表示，持续推进北交所指数体系建设，加快推出北证50ETF。
据中国基金报记者了解，近期，多家基金公司收到了北交所ETF相关市场文档以及交易规则优化相关文档。各家公司将会对照相关文档要求进行系统改造，后续将每两周反馈一次改造进度。多家券商也在进行相关系统准备。
“系统改造及后续测试需验证数据接口，确认投资者的申购赎回数据能否顺利接收与处理。基金公司、券商、托管行均可参与北证50ETF的系统测试。由于北证50ETF属于单市场ETF，系统改造或不会过于复杂。”一位业内人士称。
也有业内人士指出，北证50ETF开启系统改造并不意味着该ETF很快推出，还需要考量市场估值、流动性等多重因素。
“去年发布的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》明确提出‘支持覆盖率高、代表性强、流动性好的宽基股票ETF注册发行’，北证50指数作为北交所唯一的宽基指数，相关ETF的落地推进备受关注。北证50ETF有望将专精特新‘小巨人’企业的成长红利纳入ETF版图，为科技创新赛道注入流动性‘活水’。”一位基金公司人士称。
北证50指数基金扩容
早在2021年，基金公司即参与北交所投资，首批8只北交所两年定开基金面世。2022年，8只北证50指数基金陆续成立。目前，北交所市场共有44只北证50指数基金产品和10只主题基金产品，合计存续规模超140亿元。近期，北交所场外指数基金迎来集中扩容。
4月17日以来，易方达、华夏、南方、博时、工银瑞信、广发、汇添富等基金公司陆续发布公告宣布，将旗下北证50指数基金的总规模上限调整为15亿份。同时，多家公募机构宣布放宽申购限制。
额度扩容引发市场关注。东吴证券指出，场外指数基金的扩容与限购放开，实质上是在检验北交所市场对大规模被动资金的承接能力，此举可能为后续推出北证50指数ETF铺平道路，旨在完善北交所的公募产品矩阵并提升机构投资者的配置便利性。
一位业内人士表示，从市场表现来看，本次扩容并未显著加大北交所市场波动，有效检验了北交所对百亿元级被动资金规模变动预期的承载能力。
公募基金是普通投资者布局北交所市场的主要路径。未来北证50ETF、北交所持有型主题基金等产品推出，有助于促进北交所公募产品供给端扩容，完善北交所指数基金产品矩阵，更好满足各类投资者配置需求，并优化北交所投资者结构，助力市场稳健发展。
北证50指数或迎来配置机遇期
北证50指数由北交所规模大、流动性好、具有市场代表性的50只上市公司证券组成，是能综合反映北交所整体表现的核心指数。
从行业分布来看，北证50指数成份股具有鲜明的“硬科技”属性，覆盖电力设备、计算机、机械设备、电子等多个契合新质生产力发展方向的战略性新兴产业，紧跟科技发展浪潮，相关企业拥有较高的技术壁垒和持续增长潜力。
业内人士表示，从估值分位数来看，当前PE和PB均处于近一年最低水平附近，较2025年底的高位已显著回落，进入合理偏下区间；从基本面来看，北证50指数成份股呈现“增收不增利”的特点，平均营业收入增速较快，显示业务扩张势头良好，但平均净利润同比下滑较多，分化较为显著。
4月以来，政策端与流动性利好逐步累积，如交易制度优化、基金扩容等，叠加估值修复有望迎来拐点，北交所将迎来一定的配置机遇期。长期来看，北交所“服务创新型中小企业、打造专精特新主阵地”的战略定位未变。与沪深同赛道企业相比，北交所标的仍具备估值性价比，长期配置价值凸显。不过，北交所投资仍需警惕流动性风险、业绩波动大、政策落地节奏不及预期等风险带来的不确定性。
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责任编辑：常福强
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